涉礦概念強(qiáng)勢再現(xiàn) 4匹黑馬奔騰而出
由于經(jīng)濟(jì)疲弱，上市公司開始尋找新的利潤增長點(diǎn)，"涉礦"成為今年以來A股公司最為熱衷的行為。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前有69家公司具有"涉礦"題材，在行情企穩(wěn)反彈的背景下，這些個(gè)股表現(xiàn)出眾。本月以來，這些涉礦概念股的流通市值加權(quán)平均上漲8.35%，跑贏上證指數(shù)4.49個(gè)百分點(diǎn)，上漲的個(gè)股有67只。其中，盛屯礦業(yè)、西部資源、盛達(dá)礦業(yè)、中色股份等四只個(gè)股9月以來漲幅居前，今日本版特對上述個(gè)股進(jìn)行深度分析，以助投資者把握市場熱點(diǎn)與先機(jī)。
1、盛屯礦業(yè) 購礦預(yù)期促9月股價(jià)上漲24.04%
近日，盛屯礦業(yè)在其中報(bào)披露中明確表示，2012年下半年，公司在礦山投資方面，將繼續(xù)推進(jìn)收購銀鑫礦業(yè)余下23%股權(quán)工作；繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行股份收購劉全恕先生和大股東持股的興安�，�?shù)V業(yè)有限公司100%股權(quán)相關(guān)工作。
數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，盛屯礦業(yè)最新收盤為11.25元，9月以來漲幅為24.04%，主動(dòng)買入大單金額約2817.02萬元，居涉礦公司中9月漲幅榜的第一名。近期公司股價(jià)的上漲，主要原因是公司的購礦預(yù)期。
礦產(chǎn)品產(chǎn)量將快速提升
盛屯礦業(yè)2012年中報(bào)顯示，下半年公司將繼續(xù)推進(jìn)收購銀鑫礦業(yè)余下23%股權(quán)工作。據(jù)悉，銀鑫礦業(yè)擁有道倫達(dá)壩銅多金屬礦區(qū)的采礦權(quán)和熱哈達(dá)鉛鋅多金屬礦區(qū)的探礦權(quán)，銀鑫礦業(yè)已查明保有資源儲量為：礦山礦石總量2124.49萬噸，其中銅礦石量1768.79萬噸，銅金屬量l6.49萬噸；錫礦石量192.47萬噸，錫金屬量23785.34噸；鎢礦石量163.24萬噸，鎢金屬量32723.49噸；銀主要伴生于銅精礦中，銀金屬量547.342噸。礦山查明的金屬總量市場總價(jià)值超過180億元。此前的2011年7月13日公告，公司購買銀鑫礦業(yè)5%股權(quán)已完成，持有銀鑫礦業(yè)的股權(quán)比例已變更為77%。公司2011年年報(bào)顯示，銀鑫礦業(yè)2011年實(shí)際凈利潤為5038.91萬元，未達(dá)盈利預(yù)測的主要原因?yàn)殂y鑫礦業(yè)被迫停產(chǎn)將近兩個(gè)月以及信托借款的影響。
目前銀鑫礦業(yè)兩股東2.07億元叫賣合計(jì)23%股權(quán)及10580萬元債權(quán)。而盛屯礦業(yè)也表示，一直在積極推動(dòng)將銀鑫礦業(yè)納為全資子公司，因?yàn)殂y鑫礦業(yè)道倫達(dá)壩銅多金屬礦蘊(yùn)藏豐富的銅、銀、鎢、錫等國家緊缺、稀有資源，資源儲量、品位可靠性高，礦山價(jià)值長期有保障，擬對銀鑫礦業(yè)剩余23%股權(quán)及相應(yīng)債權(quán)進(jìn)行收購，以實(shí)現(xiàn)對銀鑫礦業(yè)的全資控股。
另外，公司增發(fā)收購鉛鋅礦，近期公司公告稱，2012年8月，公司2012年半年度轉(zhuǎn)增股本后，本次定增價(jià)格調(diào)整為9.16元/股，發(fā)行數(shù)量調(diào)整為1.597億股。2012年6月股東大會同意公司以16.48元/股定向增發(fā)約8876.96萬股，收購�，�?shù)V業(yè)55%股權(quán)和深圳源興華100%股權(quán)；由于源興華旗下核心資產(chǎn)為�，�?shù)V業(yè)剩余45%股權(quán)，本次收購?fù)瓿珊螅緦?shí)際控制�，�?shù)V業(yè)100%股權(quán)。交易對方承諾�，�?shù)V業(yè)今后三年凈利依次約為3041萬元、1.25億元和1.57億元。若未達(dá)到業(yè)績預(yù)測值，補(bǔ)償方式為：由公司以1元價(jià)格回購交易對方持有的相應(yīng)數(shù)量股份并予以注銷。
據(jù)悉，截至2011年6月30日，�，�?shù)V業(yè)礦區(qū)備案的資源儲量為：鉛鋅礦礦石量652.59萬噸，其中鉛、鋅金屬量分別為21.2萬噸、41.3萬噸，品位分別為3.24%和6.33%，另伴生銅金屬量9558.26噸、銀金屬177.59噸。截至2011年12月31日，�，�?shù)V業(yè)未經(jīng)審計(jì)股東權(quán)益12987.29萬元；其正進(jìn)行改擴(kuò)建，生產(chǎn)規(guī)模擬由原來的12萬噸/年提升到30萬噸/年。
此外，公司還參股金礦，2012年公司參股14.29%的盛屯投資通過其全資子公司尚輝公司以0.3萬美元完成收購華金礦業(yè)(香港)100%股權(quán)，并對其增資5230萬美元。該公司主要資產(chǎn)為貴州華金礦業(yè)有限公司97%股權(quán)。截止目前，丫他、板其、板萬三個(gè)礦區(qū)合計(jì)保有黃金金屬量約為25653kg（表內(nèi)金平均品位5.01g/t）。貴州華金已經(jīng)形成300噸/日的礦石開采加工能力，2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤1291.76萬元。而2012年6月29日公告稱，全資子公司大有同盛與貴州華金(貴州華金為公司參股子公司所控股的公司)簽訂《金精礦、金錠購銷框架協(xié)議》。
虧損之下仍然分紅
公司上半年業(yè)績?yōu)閮籼潛p，2012年7月25日盛屯礦業(yè)發(fā)布半年報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23046萬元，同比增長505.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2418萬元，同比增加162.83%�；久抗墒找�-0.148 元，扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益-0.156元。對于虧損增加的原因，盛屯礦業(yè)給出解釋為：一方面是因公司主要利潤貢獻(xiàn)來源的有色金屬采選業(yè)務(wù)因季節(jié)性原因尚未產(chǎn)生效益；另一方面是因公司用于收購銀鑫礦業(yè)剩余股權(quán)的2.5億元信托融資增加利息支出1276萬元，日常流動(dòng)資金貸款利息支出和管理費(fèi)用支出也較上年同期有所增長。但從上半年整體看，公司營收優(yōu)于上年同期，各項(xiàng)費(fèi)用支出正常。
盡管連續(xù)虧損，且虧損額呈擴(kuò)大之勢，但盛屯礦業(yè)卻意外地推出了10轉(zhuǎn)8的分紅。分析人士表示，公司每股公積金較高而且未來盈利預(yù)期是該公司中期分紅的底氣之一。
據(jù)悉，公司2012年7月17日公告稱，股東大會同意公司未來3年每年現(xiàn)金分紅不低于當(dāng)期實(shí)現(xiàn)可供分配利潤的10%，且最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。公司董事會可以根據(jù)公司盈利情況及資金需求狀況提議公司進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅。若公司營收增長快速，并且董事會認(rèn)為公司股票價(jià)格與公司股本規(guī)模不匹配時(shí)，可以在滿足上述現(xiàn)金股利分配之余，提出并實(shí)施股票股利分配預(yù)案。
未來成長可期
信達(dá)證券表示，預(yù)計(jì)下半年有色金屬采選業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)盈利，成為拉動(dòng)公司盈利增長的引擎。有色金屬采選業(yè)務(wù)因季節(jié)性原因尚未產(chǎn)生效益、收購銀鑫礦業(yè)的2.5億信托融資增加利息支出1276萬元、日常流動(dòng)資金貸款利息和管理費(fèi)用增長是公司虧損同比增加的主要原因，上半年業(yè)績基本符合預(yù)期。 銷售主要集中在下半年實(shí)現(xiàn)。受北方氣候的影響，上半年有色金屬采選業(yè)務(wù)未實(shí)現(xiàn)銷售，從6月份開始，根據(jù)產(chǎn)量逐步在下半年進(jìn)行集中銷售。公司在中報(bào)中披露，上半年已進(jìn)行了預(yù)銷售，并預(yù)收部分貨款，6月底開始已陸續(xù)開始發(fā)貨。另外，貿(mào)易額有所增加，毛利現(xiàn)回升信號。上半年公司貿(mào)易客戶較上年同期有所增加，礦產(chǎn)品貿(mào)易與IT設(shè)備服務(wù)器配件貿(mào)易總量同比增幅分別為609.56%和203.99%。
廣發(fā)證券認(rèn)為，未來公司礦產(chǎn)品產(chǎn)量將進(jìn)入加速上行通道，主力看點(diǎn)在�，�?shù)V業(yè)和銀鑫礦業(yè)。�，�?shù)V業(yè)2012年中期開始投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2012-2014年的礦石處理量分別為8萬噸、23萬噸和30萬噸。銀鑫礦業(yè)處理量約18萬噸，預(yù)計(jì)未來年均20%左右的增長。而公司此前設(shè)立參股子公司盛屯股權(quán)投資，主要目的就是為上市公司收購礦業(yè)資產(chǎn)并注入上市公司。上半年盛屯股權(quán)投資收購貴州華金，增加黃金權(quán)益儲量25噸。銀鑫礦業(yè)剩余23%股權(quán)收購有望在今年內(nèi)完成。7億打造股權(quán)投資公司，未來公司資源擴(kuò)張有保障。預(yù)計(jì)2012-2014年每股收益分別為0.36、0.79和0.95，對應(yīng)市盈率分別為55.3、24.8和20.8倍�？紤]到公司儲量持續(xù)擴(kuò)張?jiān)谕�，未來產(chǎn)量快速增長，成立礦產(chǎn)投資基金為公司成長性提供有利保障，給予公司"買入"評級。
2、盛達(dá)礦業(yè) 9月以來漲幅18.7%
盛達(dá)礦業(yè)擁有多種礦業(yè)。公司第一大股東北京盛達(dá)為盛達(dá)集團(tuán)的全資子公司，盛達(dá)集團(tuán)控股或參股公司擁有多項(xiàng)探礦證、采礦權(quán)證及擬獲得采礦權(quán)證項(xiàng)目：包括鹽邊縣龍?zhí)零U鋅礦采礦權(quán)證，含鉛鋅金數(shù)量合計(jì)為5.87萬噸；擁有內(nèi)蒙古新右旗額仁陶勒蓋72.56平方公里的銀礦探礦證和呼盟新巴爾虎右旗杭烏拉蘇木5.5143平方公里的錳銀礦采礦證；內(nèi)蒙古克什克騰旗白音查干南山3.88平方公里的鉛鋅礦（未取得采礦權(quán)證）；陜西省鳳縣田竹園4.62平方公里的鉛鋅礦探礦證等；擁有銀、鉛、鋅、金、鉬、鐵、釩等多種礦產(chǎn)資源。
同時(shí)，公司控股子公司內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)擁有的內(nèi)蒙古赤峰市克什克騰旗拜仁達(dá)壩銀多金屬礦，礦區(qū)范圍5.1481平方公里，截止儲量核實(shí)基準(zhǔn)日2010年4月30日，銀都礦業(yè)經(jīng)備案的重新核實(shí)的保有資源儲量：礦石儲量為1567.1萬噸，礦石中金屬儲量銀為3573.82噸；鉛為359301.59噸；鋅為798723.61噸。
數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，盛達(dá)礦業(yè)最新收盤為23.92元，9月以來漲幅為18.7%，主動(dòng)買入大單金額約6928.65萬元，目前動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）34.19倍，居涉礦公司中9月漲幅榜的第三名。
從業(yè)績看，上半年凈利潤同比增長1.44%，主營收入同比增長2.85%，每股收益0.296元，每股凈資產(chǎn)0.97元，每股經(jīng)營現(xiàn)金流為0.6元，凈資產(chǎn)收益率24.26%。
從機(jī)構(gòu)進(jìn)出情況看，2012年中報(bào)披露，前十大流通股東中有信誠盛世投資基金持有227萬股（上期信誠旗下2個(gè)基金合計(jì)新進(jìn)持有257萬股）。股東人數(shù)較上期增加23.08%，籌碼集中度一般。
東方證券首次給予公司"增持"評級。對公司主要產(chǎn)品的量價(jià)假設(shè)，預(yù)測公司2012-2014年每股收益分別為0.77元、0.97元、1.04元。參考可比公司估值情況，給予2013年25倍市盈率估值，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)24.25元。
華泰證券預(yù)計(jì)公司2012-2014年基本每股收益為0.75元、0.89元、1.00元，目前股價(jià)對應(yīng)市盈率分別為28.16倍、23.73倍、21.12倍，考慮到公司內(nèi)生與外延擴(kuò)張潛力，看好公司未來的發(fā)展前景，維持"增持"評級。
3、中色股份 9月以來漲幅17.51%
中色股份控股子公司蒙古鑫都礦業(yè)公司、赤峰中色鋅業(yè)公司、赤峰中色庫博紅燁鋅業(yè)公司、赤峰庫博紅燁鋅業(yè)公司，赤峰紅燁鋅冶煉公司、廣東珠江稀土公司主要從事有色金屬采選與冶煉業(yè)務(wù)。2011年公司生產(chǎn)鋅精礦含鋅7.72萬噸，鉛精礦含鉛0.65萬噸，鋅錠及鋅合金16.18萬噸，實(shí)現(xiàn)稀土分離2016噸。
數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，中色股份最新收盤為22.35元，9月以來漲幅為17.51%，主動(dòng)買入大單金額約34459.46萬元，目前動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）52.81倍，居涉礦公司中9月漲幅榜的第四名。
從業(yè)績看，上半年凈利潤同比增長-45.97%，主營收入同比增長21.31%，每股收益0.091元，每股凈資產(chǎn)3.1元，每股未分配利潤1.413元，凈資產(chǎn)收益率2.98%。
公司中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司有色金屬采選與冶煉收入179706.06萬元，同比上升5.18%；實(shí)現(xiàn)毛利41102.69萬元，同比下降22.07%，有色金屬收入上升主要由于子公司赤峰中色鋅業(yè)有限公司四期鋅冶煉項(xiàng)目投產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)、銷量增加，但有色金屬市場價(jià)格低于上年同期，且鋅金屬價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)下跌，因此毛利率有所下降。公司裝備制造業(yè)務(wù)收入69932.48萬元，同比上升27.84%；實(shí)現(xiàn)毛利11837.81萬元，同比上升62.87%。
從機(jī)構(gòu)進(jìn)出情況看，2012年中報(bào)披露，前十大流通股東中4家基金3家保險(xiǎn)合計(jì)持有3971萬股（上期3家基金1家保險(xiǎn)1家QFII合計(jì)持有3702萬股），其中中國人壽[18.66 1.47% 股吧 研報(bào)]旗下3個(gè)賬戶合計(jì)持有1805萬股（較上期增持19.72萬股）；QFII-富通銀行本期退出十大流通股東行列（上期持有333萬股）。股東人數(shù)較上期減少3.70%，籌碼較上期略有集中。
招商證券維持公司"審慎推薦-A"的投資評級。預(yù)測2012-2014年每股收益分別為0.26元、0.39元、0.72元，對應(yīng)市盈率分別為73倍，48倍，26倍，基于對公司在資源擴(kuò)張方面的潛力，未來資源儲量有望大幅增長，公司存在多個(gè)利潤爆發(fā)點(diǎn)。
4、西部資源 9月以來漲幅21.1%
西部資源近年來，從單一的銅采選擴(kuò)大到鋰輝石礦采選和黃金采選業(yè)務(wù)，增加了鉛、鋅等有色金屬品種，擴(kuò)大了資源儲量，同時(shí)公司仍在積極推進(jìn)尋找優(yōu)質(zhì)礦山，努力提升公司盈利能力。
數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，西部資源最新收盤為10.1元，9月以來漲幅為21.1%，主動(dòng)買入大單金額約8772.43萬元，目前動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）24.7倍，居涉礦公司中9月漲幅榜的第二名。
從業(yè)績看，上半年凈利潤同比增長46.48%，主營收入同比增長153.52%，每股收益0.113元，每股凈資產(chǎn)2.244元，每股公積金0.5743元，凈資產(chǎn)收益率5.18%。
從機(jī)構(gòu)進(jìn)出情況看，2012年中報(bào)披露，2012年中報(bào)披露，前十大流通股東中有3只基金1只信托產(chǎn)品合計(jì)持倉696萬股(上期有3只基金1只券商合計(jì)持倉489萬股，2012年4月實(shí)施了10轉(zhuǎn)增8的方案)，其中，易方達(dá)(上期持106萬股)、平安大華基金(上期持100萬股)本期退出；股東人數(shù)較上期增加約20%，籌碼集中度一般。
公司中報(bào)披露，上半年，公司營業(yè)收入同比增加了15997.76萬元，主要系子公司銀茂礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17556.69萬元，而去年同期尚未納入合并范圍所致；管理費(fèi)用同比增加了5962.81萬元，主要系子公司銀茂礦業(yè)實(shí)際發(fā)生管理費(fèi)用2175.33萬元，攤銷收購日公允價(jià)值與賬面價(jià)值差異3264.94萬元，而去年同期尚未納入合并范圍所致；財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少955.24萬元，主要系公司銀行存款同比大幅增加而產(chǎn)生較多的利息收入所致。
公司2011年10月，公司完成向控股股東四川恒康等以19.58元/股定增3575萬股，募資凈額6.76億元用于收購銀茂礦業(yè)80%股權(quán)(截止2010年8月31日以凈資產(chǎn)評估值作價(jià)6.96億元)。收購后，公司將在原有銅、鋰有色金屬產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，新增鉛、鋅有色金屬產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司占銀茂礦業(yè)80%、銀茂控股占15%、宏茂投資占5%。銀茂礦業(yè)擁有南京市棲霞山鉛鋅礦采礦權(quán)，開采礦種為鉛礦、鋅礦，開采方式為地下開采，礦山礦石總量1202.6萬噸，其中鉛鋅礦石量604萬噸，生產(chǎn)規(guī)模為35萬噸/年，礦區(qū)面積為0.9808平方公里，預(yù)估可采儲量是347萬噸。2011年度，銀茂礦業(yè)完成鉛精粉銷量1.22萬噸，鋅精粉銷量2.32萬噸，硫精礦銷量27萬噸，錳精礦銷量1.34萬噸，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤23198.46萬元，為公司貢獻(xiàn)凈利潤3908.6萬元�！ �
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